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星期六志在網(wǎng)紅 2022-04-11 11:28:52  來源:36氪

隨著女鞋第一股星期六2021年業(yè)績披露,這家鞋企迎來上市以來最大一次虧損——超7億元。

從廣東佛山起步,以賣女鞋起家,巔峰時(shí)期在全國超過2300家門店,一度與達(dá)芙妮、百麗鞋業(yè)齊名。

時(shí)過多年,女鞋最終成了包袱,去年鞋類存貨跌價(jià)準(zhǔn)備超過3億元。

2017年,公司逐漸走上剝離鞋履業(yè)務(wù)之路,先是出售鞋履生產(chǎn)產(chǎn)能,今年1月又準(zhǔn)備把鞋類銷售業(yè)務(wù)資產(chǎn)打包出售,僅保留鞋類商標(biāo)業(yè)務(wù),徹底從一家傳統(tǒng)鞋企轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)企業(yè)。

巨虧7億

逐漸告別鞋履業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)向移動互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)領(lǐng)域,暫時(shí)還沒能讓星期六(002291.SZ)日子過得更好。

4月8日晚間,公司披露2021年業(yè)績快報(bào),實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.14億元,同比增長30.81%,歸母凈利潤-7.04億元,同比暴降2996.15%。

收入大增,主要是來自社交電商服務(wù)收入大規(guī)模增長,而歸母凈利潤驟降,則是由于傳統(tǒng)鞋履業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損、計(jì)提壞賬和存貨跌價(jià)等因素的影響。

據(jù)公司披露,去年,疫情及整體消費(fèi)需求疲軟,還有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的額外費(fèi)用,導(dǎo)致公司鞋履業(yè)務(wù)處于經(jīng)營虧損之中,售價(jià)降低、折扣費(fèi)用率增加,致使全年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約3.15億元。

鞋履業(yè)務(wù)尚處水深火熱之中,公司另一主業(yè)時(shí)尚媒體業(yè)務(wù),也因上游廣告主壓縮營銷預(yù)算,導(dǎo)致業(yè)務(wù)量下降。

公司預(yù)計(jì),旗下企業(yè)時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣資產(chǎn)組合未來盈利能力下降,本期計(jì)提商譽(yù)減值約2.07億元。

此外,公司自去年進(jìn)行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,產(chǎn)生攤銷費(fèi)用約6923萬元,對經(jīng)營業(yè)績亦產(chǎn)生較大影響。

5年前,公司決定從一家傳統(tǒng)女鞋企業(yè)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)領(lǐng)域,隨后收入規(guī)模迅速壯大,盈利水平卻時(shí)上時(shí)下。

數(shù)據(jù)顯示,2017年至2020年,營業(yè)收入分別為15.04億元、15.12億元、20.70億元、21.51億元,同期,歸母凈利潤分別為-3.52億元、447.7萬元、1.51億元和0.24億元。

女鞋漸成雞肋

熟悉國內(nèi)女鞋市場的人士,應(yīng)該對達(dá)芙妮、百麗、TATA等品牌都不太陌生,早期這些女鞋品牌靠設(shè)計(jì)新穎,吸引了一大波女性消費(fèi)群體。

隨著市場競爭激烈,以及線上渠道的沖擊,行業(yè)調(diào)整至今沒有停止,以至于女鞋品牌們不斷關(guān)店。一代鞋王達(dá)芙妮(00210.HK)8年累計(jì)關(guān)店超6500家,不斷放大了這種焦慮。

作為一家老牌女鞋企業(yè),星期六不堪忍受女鞋市場白熱化大戰(zhàn),早有意放棄鞋類業(yè)務(wù)發(fā)展。特別是2017年涉足互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)領(lǐng)域后,鞋類業(yè)務(wù)從此走上下坡路。

2017年至2020年,鞋類收入分別實(shí)現(xiàn)為13.60億元、13.57億元、12.14億元和6.48億元,2021年上半年,再降至2.34億元。

公司品牌連鎖門店規(guī)模,從2016年的1589家降至2020年的988家。其中,自營門店從1188家降至180家,2021年6月末降至98家。

公司旗下有星期六、索菲亞、菲伯麗爾、迪芙斯4大中高檔女鞋品牌,覆蓋350元至2500元女鞋價(jià)格帶。

“星期六”是重中之重,但這幾年經(jīng)營亦在勉強(qiáng)苦撐,收入規(guī)模從2017年的6.50億元降至2020年的4.07億元。

眼看女人的錢不好賺了,公司索性將旗下重要鞋履生產(chǎn)企業(yè)出售。2019年12月,公司將全資子公司佛山星期六科技100%轉(zhuǎn)讓給佛山詩穎鞋材。

今年1月,公司計(jì)劃將鞋類銷售業(yè)務(wù)打包轉(zhuǎn)讓,僅保留鞋類商標(biāo)業(yè)務(wù),未來將靠品牌管理、品牌授權(quán)和供應(yīng)鏈服務(wù)等維系鞋類業(yè)務(wù)。

志在網(wǎng)紅

和不少傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型一樣,星期六轉(zhuǎn)型主要靠買買買。

2017年,公司斥資收購時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣控制權(quán);2018年發(fā)行股份及支付現(xiàn)金將估值20億元的頭部MCN機(jī)構(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)攬入懷中,勾勒出時(shí)尚IP生態(tài)圈的商業(yè)版圖。

時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣主要運(yùn)營Onlyady女人志、Kimiss閨蜜網(wǎng),公司通過收購切入女性時(shí)尚信息媒體平臺,獲取流量入口;依賴遙望網(wǎng)絡(luò),介入數(shù)字營銷和直播電商領(lǐng)域。

不過,疫情及經(jīng)濟(jì)疲軟已導(dǎo)致時(shí)尚媒體廣告需求,時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣收入均呈現(xiàn)下降趨勢。

公司在今年1月對深交所關(guān)注函回復(fù)公告中披露,2019年至2021年,時(shí)尚鋒迅收入分別為1.14億元、0.53億元和0.43億元,同比分別下降9.25%、53.56%和19.17%(2021年數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì));同期,北京時(shí)欣收入分別為0.31億元、992.39萬元、366.54萬元,同比分別下降32.45%、68.36%和63.06%(2021年數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))。

在遙望網(wǎng)絡(luò)旗下,匯聚了不少網(wǎng)紅和藝人主播。僅2020年,這家MCN機(jī)構(gòu)就簽約婁藝瀟、沈濤、賈乃亮等10位明星,以及李宣卓等超過100位“紅人”。

近幾年遙望網(wǎng)絡(luò)主導(dǎo)的直播電商等新業(yè)務(wù),成為星期六的重要收入來源。2020年,遙望網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)收入14.33億元,同比增長65.47%;2021年,實(shí)現(xiàn)收入21億元至23億元,同比增長47%-61%。(未經(jīng)審計(jì))

新業(yè)務(wù)在公司收入中比重越來越大?;ヂ?lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)(主要是互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù))收入占比從2017年的9.2%,升至2020年的69.1%,2021年上半年為76.42%。同期,鞋類收入占比從2017年的90.48%降至2020年的30.11%,2021年上半年為22.89%。

通過收購這條捷徑布局新業(yè)務(wù),可以迅速體現(xiàn)在業(yè)績上,帶來的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),也為未來經(jīng)營帶來不確定性。

比如,收購時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣合計(jì)形成商譽(yù)3.6億元;收購遙望網(wǎng)絡(luò)形成商譽(yù)13.02億元。截至2021年6月,公司商譽(yù)規(guī)模16.70億元,占公司總資產(chǎn)的30.11%。

2020年,遙望網(wǎng)絡(luò)踩線完成業(yè)績承諾。去年即業(yè)績變臉,實(shí)現(xiàn)凈利潤0.7億元至1.2億元,同比大降55%-74%(未經(jīng)審計(jì))。

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